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二、“安倍经济学”改革架构与实施
- 二、“安倍经济学”改革架构与实施
- 📚 百年南开日本研究文库（全套 18 卷）

作者：吴廷璆等

二、“安倍经济学”改革架构与实施

2015年9月的日本执政党自民党总裁选举中，安倍晋三几乎毫无悬念地再次当选，于是，安倍首相任期也就从理论上可以延续至2018年。^[1]安倍内心非常清楚，自己能否顺利执政并让自己能成为长期政权的最关键因素就是能否“重振日本经济”，也就是带领日本走出长期困扰日本经济发展的通缩困境。在当选总裁的当天，安倍首相又迫不及待地祭出了安倍经济学的所谓“新三支箭”，高调宣布“安倍经济学已经进入第2幕”。^[2]

由“三驾马车”构成的基本政策框架

事实上，早在第一届安倍内阁期间，就提出了所谓“安倍经济学”的概念。但很显然，当时只是一个想法，并没有确立通货再胀派的路线方针，二者在性质上截然不同。当时，安倍经济方针还主要是继承小泉内阁的结构改革方针，也就是继续沿着新自由主义路线，削减财政支出、减少公共投资，依靠规制缓和等具体措施来实现经济增长。但此次“安倍经济学”却是一个新式“组合拳”，它几乎不涉及新自由主义路线，甚至要适度启用凯恩斯式财政刺激，这就是三箭之一的“机动的财政政策”。

“安倍经济学”所提出的“三支箭”政策，意图要是要实现完美政策组合效果。首当其冲的就是“大胆的金融政策”，这主要由日本银行来承担，目标是形成日元贬值的稳定态势，借此来向市场提供充裕且“廉价”的资本，以此来大举提升日本国际竞争力，形成产品出口和服务贸易的两路夹击之势。其次是“机动的财政政策”。尽管日本财政已经是长期处于“寅吃卯粮”的尴尬困境，安倍政权必须高度关注日本财政运行风险，但是财政刺激仍必不可少，必须要实施启动，从而发挥“引水”或“起泡剂”作用，带动市场趋势。据日本财务省的数据显示，截至2012年度，日本普通国债累计余额已经突破774万亿日元，对GDP比高达157.5%。^[3]也正因此，安倍内阁强调了“机动性”特征，也就是要尽量追求更高效的财政刺激效果。日本政府首先通过了一项补充预算额，其规模为10.2万亿日元。^[4]

在此次“政策组合”中其实最重要的应该是第三支箭，也就是“唤起民间投资的增长战略”。其实，它本身也是政策目标所在，即要通过推动改革来进一步完善市场机制，从而激发民间企业的活力，创造出新的产业领域，寻找到新的经济增长点。安倍内阁也草拟了一系列的经济增长战略，如“构建健康长寿社会”“创建日本版的NIH”，还有《日本产业再兴计划》《战略市场创造计划》《国际拓展战略》等。安倍本人还曾在多个场合信誓旦旦地表示，要做一往无前的“钻头”，击破所有坚如磐石的改革阻碍。其实，安倍经济增长就是要对日本经济实施新的结构改革，彻底改善日本国内商务环境，比如降低法人税、撤销能源、农业和医疗等领域的各种规制、逐步改善劳动市场等。

于是，金融宽松、财政刺激和增长战略等三大改革，便成为拉动“安倍经济学”的三驾马车，三者之间相互补充、相互依赖、缺一不可。其改革推进的基本逻辑是：日本银行通过货币宽松而为市场创造大量的流动性，以此筑牢经济增长的最基础条件；然后，以政府主导的财政刺激和经济增长战略来寻找经济的新突破口。从改革的行政分担来看，日本银行和内阁府成为政策的主要推动者，财务省和经产省等相关部门则成为重要的实施机构。

不仅如此，事实上“安倍经济学”本身也在不断丰富和完善，在改革推进实施过程中寻找新的突破口。为此，安倍内阁高度重视组建集思广益的“吸智”机构，他高调重启民间精英能广泛参与的经济财政咨询会议，还设立了综合科学技术创新会议等咨询组织，还任命了专门负责的“特命担当大臣”。为此，安倍内阁成员不断扩大，目前包括首相在内已增加至20人，远远超过了2001年《内阁法修正案》后“内阁成员限定14人”的规模。

安倍经济学启动之初，在内阁中出任金融特命担当大臣的麻生太郎、经济财政担当大臣的甘利明（2016年初因政治献金丑闻而辞职）以及统领整个内阁府的内阁官房长官菅义伟，成为改革政策制定的核心领导人物。

日元贬值与日本央行的政策空间

为何要把日元贬值作为政策目标，日元贬值对日本经济到底有多大影响？

日本内阁府的一项企业问卷调查显示，2015年度日本出口企业的汇率盈利线是1美元=103.2日元，这就意味着，103日元是出口企业能够保持盈利的日元汇率水平。当然，由于企业之间的经营状况甚至是生产条件等各不相同，不同产业之间的汇率盈利线也有很大差别。例如，上述调查还发现，日本精密设备产业的盈利线水平最高，为1美元=88.6日元，其抗击日元升值能力最强；有色金属行业排名第二，也达到了95.6日元，它与汽车等运输机械产业（101.4日元）、电子设备产业（101.7日元）等，均对日元升值具备较强承压能力。相反，日本钢铁产业（111.2日元）和食品产业（114.5日元）等，对于日元升值的抗压能力最弱，产生了对日元贬值的更大依赖。^[5]

因此，日元贬值是日本出口产业能否大幅盈利的重要条件。以2016年3月期创下最高利润纪录的丰田汽车为例，日元汇率对美元每升值1日元，其年营业利润将被压缩400亿日元。^[6]

因此，创造和稳定日元贬值环境就成为日本银行非常重要的政策目标。第二次安倍内阁成立前的2012年11月，日元曾攀升至历史最高纪录的1美元兑70日元。在安倍誓将让日本彻底摆脱“长期通缩”表态之后，日元便迅速进入贬值通道。2013年1月下旬，日元汇率便降至1美元兑换90日元。之后，在日本银行宣布实施“异次元”政策之后，日元更是快速下探到100日元水平。到2015年6月5日，日元甚至跌破了125日元。

日元迅速贬值极大推升了出口企业的盈利。以作为日本出口支柱的汽车产业为例，2014年度除大发之外的七大汽车厂商营业利润合计增长了5828亿日元。而且，从日本出口汽车台数越多、出口比例越高的企业，受日元贬值的正面影响也就越大。如丰田营业利润增加部分有六成来自汇率作用；富士重工业若扣除日元贬值因素，甚至是收益减少。^[7]

但是，事实上日本银行的政策效果也在不断衰减。不仅实现其所提出的“2%通胀率”遥遥无期，日元汇率也在“变调”，其政策效果出现动摇。截至2016年中期为止，日本银行金融宽松政策已实施了四轮：一是2013年4月的“异次元宽松”；二是2014年10月的“追加宽松”，基础货币供应量提升至每年80万亿日元、国债购入也扩大至80万亿、持有年限延为10年，对ETF和J-REIT购买量也扩大3倍；三是2015年12月的“补充措施”，把国债持有年限扩大至7—12年，为企业设备投资和人才投资提供支持；四是2016年1月黑田突如其来地宣布引入“负利率”政策，这主要是因为2015年年底以来世界经济形势恶化、日元不断走高的趋势。

政策手段枯竭是日本银行此次导入负利率的真正背景。截至2015年4月，日本央行向市场投放的基础货币量已经突破300万亿日元，其持有的日本国债也已占到政府发行额的三分之一，预计到2017年底将达到极限状态。此次负利率目标试图达到“一箭多雕”的目的——逼迫银行将资金转向投资、遏止有所抬头的通缩迹象、打压日元对美元的升值趋势、推动企业更积极的投资。其实，它还有一项更重要的作用，那就是它缓解了政府的偿债压力。以10年期国债利率为例，负利率政策让其实际利率从0.22%降至0.09%，由此，政府预算获得了将近1万亿日元的偿息“盈余”。

不过，安倍经济学这种依靠“央行独舞”的特征，显然是难以获得真正成功的。

财政刺激乏力与决算实施不力

财政刺激堪称是“安倍经济学”三箭中最钝的一支箭，其原因在于日本政府的财政状况早就陷入了捉襟见肘的窘境。截至2012年底，日本仅国家债务余额就高达731万亿日元，加上地方政府债务201万亿日元，政府系统的债务余额总计932万亿日元，对国内生产总值之比为196%。^[8]而且，这种政府“借债度日”呈现了常态化特征。以2012年预算为例，税收收入仅42万亿日元，已经不足政府收入占比的一半；相反，政府收入中发行公债筹措资金规模已超过44万亿日元，占比达到49%。^[9]短期之内这种“借债度日”难以摆脱，成为其财政的常态化特征。

还有一个非常严重的隐性问题——财政计划落实不到位，导致决算低于预算。表面上看，第二次安倍内阁之后，日本财政预算规模在不断增加，但实际上若把补充预算案与年初预算加总一起，就可以发现日本政府预算规模相比过去并没有增长。也就是最终决算数字更能证明这一点，2013年度和2014年度决算分别为100.2万亿日元和98.8万亿日元，均不及2011年的水平。实际财政支出并没有增长的主因在于财政计划落实不到位。如何更高效地执行预算，被安倍内阁视为财政领域的重要着眼点。自从日本大地震之后，政府预算执行力早已大打折扣，如2011年度的决算最终出现9.3万亿日元的剩余金、2012年该数字更是高达10.7万亿日元，安倍执政之后，这种决算剩余情况有所减少，但仍然超过5万亿日元规模。

只有预算落实到位，才能发挥其经济刺激的效果。在通过2016年度预算之后的记者会上，安倍首相曾表示“要尽早执行预算，我将尽快向麻生太郎财务相发出指示，希望能提前实施”。^[10]

表1-1 日本一般会计预算与决算（2011—2016年度）（单位：万亿日元）

续表

资料来源：参见日本财务省主页，https://www.mof.go.jp/budget/budger_workflow/index.html。

经济增长战略的中长期目标

在“安倍经济学”的三支箭中，经济增长战略是更着眼于中长期目标而制定的，其核心是要通过推进一系列结构改革，攻克老龄少子化难题，提升日本的潜在经济增长率。经济增长战略与二战后日本政府所制定实施的经济计划有所不同，经济计划更注重宏观层面，而经济增长战略则试图突出问题导向，也就是要解决经济增长中的具体问题。因而，经济增长战略应该是更清晰的路线和具有可操作性特征。也正因为如此，市场对经济增长战略也充满期待。

为了制定出更具科学性、更具实效性的经济增长战略，第二次安倍内阁成立后立刻通过内阁决议设立了日本经济再生本部，它是由首相任本部长、所有国务大臣为成员的最高规格组织。作为咨询机构，还专门成立了产业竞争力会议^[11]，吸纳了学界以及民间企业人士参与其中，并与经济财政咨询会议^[12]合作。

2013年6月，日本内阁会议通过了《日本再兴战略——JAPAN is BACK》，除了提出今后十年要实现名义GDP3%的增长之外，它还详细拟定了支柱政策：《日本产业再兴计划》《战略市场创造计划》和《国际拓展战略》等，最重要的是，这项计划都设定了KPI指标（Key Performance Indicator）进行进度管理，还建立起PDCA循环体系。^[13]2014年6月，又对此进行了修改完善，推出了《日本再兴战略——2014年修订版》，提出要强化日本的盈利能力，推进劳动市场改革、提升农业生产效率、降低法人税、掀起机器人为代表的产业革命。

迄今为止，安倍内阁的增长战略改革已经触及多个领域：法人税、强化公司治理、推进贸易自由化、实施农政改革和能源改革。2013—2015年期间，在国会通过的与经济增长战略相关的法律多达66部。

而且，按照日本经济再生本部所设定的成果目标（KPI）评价体系来看，截至2016年1月为止，在全部136个KPI当中，实现A标准（政策目标取得极大进展）的已经达到59个，总占比43%。另外，实现B标准（政策目标取得一定进展）的也有27个。A、B两项合计为86个，总占比接近七成（69%）^[14]。

贸易自由化是安倍内阁经济增长战略的重要突破口，长期以来，日本一直认为自由化率低于韩国是被后者赶超的主因。因此，安倍内阁成立之后，改变了对美国主导TPP的被动战略，积极推动了TPP的达成。根据世界银行的推算，2030年之前TPP将把日本的国内生产总值推高2.7%，日本政府的推算数据是将达到14万亿日元效果。^[15]但这还只是停留在关税层面的“红利”，第二个层次的“红利”是投资的效果，也就是外国企业积极进驻，带来设备投资和就业的扩大；第三个层次是所谓“动态效果”，也就是这种开放带来的压力所形成的企业新陈代谢。美国布兰迪斯大学教授Peter Petri认为，这种产业竞争与升级效果将给日本“GDP每年推高2%，即超过10万亿日元”。^[16]

注释

[1]本届众议院在2014年12月大选产生，理论上可以持续到2018年12月。

[2]日本経済新聞.『アベノミクス「新3本の矢」を読み解く』2015年9月25日 : http://www.nikkei.com/article/DGXZZO92034300U5A920C1000000/。

[3]財務省.「国債発行額の推移（実績ベース）」2015年 : www.mof.go.jp/jgbs/reference/appendix/hakkou01.pdf。

[4]財務省.『平成24年度補正予算フレーム』2013年 : https://www.mof.go.jp/budget/budger_workflow/budget/fy2012/sy250115/hosei250115a.pdf。

[5]日本経済新聞.『円安基調変化の兆し——問われる日本経済の底力』2016年3月13日。

[6]朝日新聞.『アベノミクス試練』2016年2月13日。

[7]朝日新聞.『自動車4社最高益——富士重など生産、国内回帰も』2015年5月14日。

[8]財務省.『日本の財政関係資料』2016年2月，p6。

[9]財務省.『日本の財政関係資料』2012年9月，p2。

[10]日经中文网.《日本史上最高预算要用来做什么》，2016年3月30日 :http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/politicsasociety/18912-20160330.html。

[11]产业竞争力会议成立于2013年1月，民间成员包括：日本商工会议所三村明夫、乐天会长三木谷浩史、住友商事社长冈素之、三菱化学社长小林喜光、庆应大学教授竹中平藏、东京大学桥本和仁等。

[12]经济财政咨询会议最早于2001年的桥本内阁时期设立，作为日本国家经济战略最高咨询机构，第二次安倍内阁成立以来民间人士包括：东京大学伊藤元重、日本综合研究所高桥进、三菱化学小林喜光、原东芝会长佐佐木则夫、经团联会长榊原定征、三得利会长新浪刚史等。

[13]战后美国管理学家戴明（William Edwards Deming）所提出的质量管理理念。即所谓PDCA循环体系（Plan-Do-Check-Act cycle），包括四个阶段：计划（Plan）、实施（Do）、评价（Check）、改善（Act），通过这种不断改善提高，从而实现高效率的项目管理。

[14]日本経済再生本部.『平成27年度産業競争力の強化のための重点施策に関する報告書』（2016年2月5日）別添『KPIの進捗状況について』p1-89.

[15]日经中文网.《TPP对12国的经济贡献度有多高？》，2016年1月8日 :http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/investtrade/17728-20160108.html。

[16]日经中文网.《TPP对日本有多大经济效果？》2015年10月28日 :http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/economic-policy/16664-20151028.html。

二、“安倍经济学”改革架构与实施

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